光伏玻璃的主要成本构成 政策对光伏玻璃的产能进行限制

　　光伏玻璃主要成本由原材料和燃料动力构成，占总成本的比例均在40%以上，产品盈利受此影响而波动较大。原材料成本中，以纯碱和超白石英砂为主。

　　2023光伏玻璃订单需求分析报告

　　近期光伏玻璃所需原料与燃料的采购成本均出现回落，使得公司产品的盈利获得提升。此外，随着光伏供应链价格下跌，今年光伏装机规模持续扩大，光伏玻璃厂商的销售订单也稳中有升。

　　而在产能端，今年5月份开始，监管层出台政策对光伏玻璃的产能进行限制，新建项目与部分在建项目均需要获得听证会通过。据业内人士分析，行业产能扩张正被持续收紧，这将缓解光伏玻璃的供需格局。

　　近期上游原材料的采购成本确实是有下降，具体下降幅度则视品种不同，纯碱、天然气的降幅与大宗商品走势相符，石英砂由于公司在2022年对三力矿业和大华矿业完成收购，能够使用自有矿进行供应，成本一直维持稳定。

　　纯碱价格高位运行2年后，今年二季度开始价格明显下滑，从3月末2970元/吨迅速下滑至6月末的2080元/吨，期间降幅约30%。

　　货源供应充足是推动纯碱走低的重要因素。根据卓创资讯统计，截至6月29日，中国纯碱库存为42.85万吨，行业开工率为90.30%，纯碱厂家开工负荷率维持在高位，而下游需求景气度提升有限，因此纯碱降价趋势或持续。

　　此外，光伏玻璃所用石英砂为超白石英砂，疫情结束后，由于运费回归合理水平，石英砂价格开始回落。

　　目前有不少龙头玻璃厂商为保证石英砂供给充足，降低外采比例，积极向上游产业链延伸，通过收购石英砂矿增强保供能力，缓解成本压力。据统计，龙头厂商石英砂自给率已达70%。

　　燃料成本方面，今年开始，液化天然气价格持续走低，从年初的超过6800元/吨降至6月末的不到4000元/吨，期间降幅超40%。

　　进入2023年，光伏玻璃新产线点火不断，价格继续在低位徘徊。

　　截至3月31日，全国3.2mm光伏玻璃均价为25.39元/㎡，一季度内下滑7.30%，2.0mm光伏玻璃均价为18.26元/㎡，一季度内下跌10.45%。2月末3月初，光伏装机需求走弱，光伏玻璃价格下调，近期光伏玻璃市场需求有所好转，因此随后价格走势趋稳，没有进一步走低。

　　根据工信部公布的数据，截至到2022年，全国光伏压延玻璃在产企业40家，共计128窑442条生产线，产能8.4万吨/日。考虑到光伏玻璃在生产过程中存在不良品，以及压延出来的玻璃边缘部分要削掉回炉，成品率数据要低于设计日熔能力。假设行业平均良率水平在80%，国内光伏玻璃有效的产能为6.72万吨/日。这些产能中有超过50%是集中在2021-2022年投产。新建产能的井喷，一方面是由于政策的放松，另一方面是下游需求的刺激。

　　2023年，共有6条光伏玻璃生产线点火投产，合计日熔量达到6750吨。

　　光伏玻璃需求的增长主要的拉动因素有两个：光伏装机量的增长，双玻组件渗透率的提高。根据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，今年以来光伏装机量依然保持高速增长。2023年1-3月全国光伏新增装机量33.66GW，同比增长154.81%。

　　双玻组件的发展也会拉动光伏玻璃的需求增长。双玻组件相比单玻使用的光伏玻璃面积更大，更轻薄。2017年双玻组件的市场占有率还很低，因具有发电量更高、生命周期更长等特点，双玻组件的市场占有率正在明显提升。根据中国光伏行业协会，2022年双玻组件的渗透率增长至40.4%，预计双玻组件渗透率还将会继续上升。

　　综上，今年一季度光伏玻璃的需求依然保持高速增长。

　　光伏玻璃需求持续回暖

　　受光伏装机量拉动，今年以来，光伏玻璃需求持续回暖。今日晚间，福莱特(601865.SH)公告签订约80.51亿元光伏压延玻璃订单。

　　这也是公司时隔一年再次签订80亿级大单。除了印证光伏玻璃需求回暖外，将两笔订单对比，也能直观感受到行业当前面临的盈利困境。

　　2021年初，福莱特与东方日升(300118.SZ)签约， 约定在2021年-2023年三年内采购约2.34亿平方米组件用光伏压延玻璃。按当时的市场价，即3.2mm光伏玻璃均价42元/平方米(含税)、2.0mm光伏玻璃均价34元/平方米(含税)测算，预估合同总金额约89.08亿元。

　　此次，福莱特新签大单的客户则是正泰新能，采购规模提高到3.78亿平方米光伏压延玻璃，但受制于均价大幅缩水，按照卓创周评2023年3月30日公布的3.2mm光伏玻璃均价25.5元/平方米(含税)、2.0mm光伏玻璃均价18.5元/平方米(含税)测算，此次订单金额不增反减。

　　福莱特签订约80.51亿元光伏压延玻璃订单，这也是公司时隔一年再次签订80亿级大单。分析人士表示，2023年光伏开始一轮补装潮，带动光伏玻璃需求向上，硅料价格下滑也进一步刺激需求释放。但由于供应宽松叠加原料价格高位，行业利润水平仍较低，预计随着Q2需求进一步提升，价格或迎来反弹。

　　2023年一季度，全国浮法玻璃价格走势增强。截至3月31日，全国玻璃均价报收1837.22元/吨，相比去年末上涨了10.59%。一季度是浮法玻璃的需求淡季，但玻璃行情却逆势上涨，供应的收缩及需求好转是最主要的原因。

　　具体来看，去年12月底到春节前，有部分玻璃生产厂家和深加工企业提早放假，下游有节前备货的需求。同时12月份到1月中旬有多条生产线进入冷修，供应短暂下降。因此1月各地浮法玻璃价格普涨。2月，全国玻璃价格有小幅下跌。主要是因为节后到正月十五之间，下游工厂逐渐恢复开工，但需求处于刚刚启动阶段，玻璃生产厂家有继续涨价的意愿。但当前厂家和贸易商均有不低的库存，下游和经销商备货的意愿不强，供应方面也是有处于累库的过程，库存小幅上升，因此玻璃现货价格并未能全面上涨，反应到各个省份是有涨有跌。3月上旬，尽管终端需求没有明显的改善，但补库需求有略微回暖，行情开始上涨，中下旬局部地区下游终端订单情况有所好转，加上受到涨价刺激，下游补库热情继续高涨，玻璃厂家库存有大幅的下降，玻璃行情继续上涨。整体来看，3月全国玻璃指数环比大幅上涨4.92%，超过8成的省份行情上涨，河北、安徽、江苏、山西、云南、四川、湖北和天津涨幅在5%以上。